您当前的位置:首页 >> 期货 >> 股指
RSS

期指表现分化资金品种间腾挪

作者: insuns 来源: 点击: 3747 2015-06-09
周一股指期货市场分化严重,上证50股指期货涨幅超过6%,而中证500股指期货跌幅超过3%。沪深300股指期货四个合约持仓量大幅下降20937手至167857手,为去年11月以来最低水平。IF合约持仓量下降并非意味着资金离开股指期货市场,而是在期指不同品种间进行了内部转移。上证50股指期货四个合约持仓量增加29167手至94992手,创历史新高。虽然IH增仓数量超过IF的减仓数量,但由于两者点位存在差异,从资金状况考察,两者对应的资金水平相当,同样反映了股指期货市场内部的移仓迹象。

  周一,前20名席位在IF1506、IF1507与IF1509合约上共持买单114549手、卖单131897手。主力净空持仓量17348手,较前一交易日下降1665手。主力净空持仓量的下降主要由于主力空方减仓幅度超过主力多方。在IF1506上,前20空方合计减持卖单18994手,前20多方合计减持买单14585手。从重点席位观察,中信期货净持仓量由多翻空,此前该席位已连续20个交易日维持净多头寸。中信期货席位周一分别在IF1506、IF1509上大幅减持买单5710手、2445手,整体由净多3679手翻向净空3038手。

  虽然周一大量资金涌入上证50股指期货,但短期过度追涨IH合约仍存在风险。一方面,从主力席位持仓来看,主力多方并未占据优势。前20多方在IH1506上合计增持买单20384手略低于前20空方合计增持卖单20922手。另一方面,IH短期期现价差升水过大,并不适宜追涨。收盘IH1506较现货指数名义升水76.29点。笔者预计,合约期内分红因素影响约14.41点,实际价差升水为90.7点,隐含利率近90%。建议投资者不妨关注更稳健的上证50股指期货的套利交易机会。

  中证500指数虽然周一表现疲弱,但期现价差贴水过大,IC1506收盘贴水428.32点,隐含利率-127.27%,已为下跌提前预留了缓冲垫,因此并不宜杀跌操作。对于持有中证500指数ETF的投资者,不妨卖掉现货头寸并建立期货多头,或是更好的选择。

  近期上海东证期货席位对次日市场节奏把握较好,上周5个交易日净持仓量变动均踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位在IF上的净空持仓量由前一日的2798手升至3429手,显示其对周二市场表现持谨慎态度。

(作者单位:长江期货)

搜索本站文章

排行榜