“一带一路”做引 原油期货筑巢待凤
原油期货上市指日可待
“2014年5月28日，WTI原油期货价格为102.72美元/桶，2015年5月27日，该价格跌至58.73美元/桶。”上海国际能源交易中心法律与产品组、国际业务组负责人陆丰在5月28日于上海举行的第十二届上海衍生品市场论坛上表示。
市场人士猜测，国际油价剧烈波动倒逼中国加快原油期货上市进程。成立于2013年底并注册在中国(上海)自由贸易试验区的上海国际能源交易中心，负责推进和筹备中国原油期货上市，并被作为推进原油期货等能源类衍生品国际化交易的平台。
据陆丰公开披露的原油期货合约草案显示，原油期货合约标的为中质含硫原油，交易单位为100桶/手，最小变动价格为0.1元/桶，每日价格的最大波动为上一交易日结算价的±4%。合约的交割月份为36个月以内，其中最近1-12月为连续月份合约，12个月以后为季月合约，最低交易保证金为合约价值的5%。交易代码为SC。
“目前亚太地区多国纷纷推出原油期货，但缺乏权威的原油贸易定价基准，亚太地区原油期货与现货发展不匹配。”陆丰表示，上海原油期货将采用实物交割、仓库交割及保税交割相结合的方式。同时，在金属上使用较多的期转现模式也将应用在原油期货上。
在上述会议上，上海期货交易所理事长宋安平表示，将以原油期货的上市为突破口，打通“一带一路”沿线国家投资者和境外经纪机构参与境内市场交易的通道。此外，可根据沿线国家的资源特征和生产、消费特征，探索在境外设置保税交割仓库。
上海国际能源交易中心是上海期货交易所的全资子公司。据了解，近年来上期所推出了境外品牌注册，设置保税交割仓库、开展连续交易等措施，允许境外产业客户和境外机构投资者通过在境内注册的法人机构参与境内交易，上海价格已经部分涵盖了境外市场的供求信息，与境外相关品种的关联性、引导性逐步增强。
宋安平表示，由于“一带一路”沿线国家资源禀赋和上期所上市品种有很高的契合度，上期所将加大面向“一带一路”国家的开放力度，不断拓展服务空间，提升服务能力，服务好“一带一路”战略。
上海国际能源交易中心董事长杨迈军指出，能源国际合作是“一带一路”战略的重要内容之一，需要完善的能源市场体系作为支撑。作为金融服务实体经济的前沿阵地，能源期货市场对内将服务于我国产业结构的调整升级、能源产业的体制改革，推动提高宏观经济的整体市场化水平；对外将服务于“一带一路”、人民币国际化、国际能源合作战略的实施，推动提高我国宏观经济的整体国际化水平。
他说，原油期货作为首个国际化的期货品种，目前原油期货各项上市准备工作正在稳步推进，原油期货上市指日可待，同时也在积极推进成品油、天然气等能源期货品种的研究和上市工作。
重塑原油定价体系
中国已成为石油市场最重要的买家。数据显示，2014年中国原油进口3.1亿吨，同比增长9.5%。今年4月份，中国原油进口达到日均740万桶，超过美国日均720万桶的进口量，成为当月世界最大的原油进口国。
中国石油和化学工业联合会副会长李润生表示，进入新世纪以来，全球油气行业经历了一个价格上行、回报丰厚，投资激增的繁荣时期，结果是油气产能和产量的不断增长，特别以美国为代表的非常规油气得到了大规模的开发利用，重塑了世界石油工业的新格局。
2008年金融危机以来，全球经济复苏疲软，石油需求不振，导致2012年以来石油市场供需的宽松局面。2014年6月，国际油价开始深度下跌。李润生认为，这预示着全球油气行业该轮繁荣周期结束，油价再一次给世界经济和石油市场带来强烈震撼和深度影响。
回顾全球石油市场定价体系，大概历经三个阶段：20世纪70年代前，主要是以跨国石油公司殖民定价为特征；20世纪70年代后，石油输出国组织(即OPEC，欧佩克)崛起，标志着石油定价权转向欧佩克；21世纪以来，原油期货迅速吸引全球投资者目光，市场定价随之由现货市场转向期货市场。
李润生指出，2008年以来，非欧佩克原油产量快速增长，改变了石油市场的格局，也使原油期货成为决定油价的最重要的力量。当今世界石油市场发挥主导作用的是欧美期货市场，长期以来，亚洲虽然是世界石油市场的重要买家，但由于本地区缺乏具有国际影响力的石油期货市场和价格基准，导致在石油定价方面的话语权缺失。
李润生进一步表示，当前是中国原油期货市场加快发展的有利时机。首先，世界石油供需宽松基本面，预计至少会保持到2020年。根据有关预测，到2020年，全球石油需求将达到9900万桶/日，而产量将达到10500万桶/日。与石油宽松基本面的合理逻辑推断，石油市场买家的地位应该会上升，而在这个过程中，将会有更多的石油流向亚洲，亚洲地区将成为全球最大的石油贸易集散地。
其次，中国已成为石油市场最重要的买家。目前，中国石油消费需求总量仍在持续的增长，预计到2020年和2030年，中国石油消费量将分别达到6亿吨以上和7亿吨左右。原油进口量持续增加，中国在世界石油市场上面发挥更大作用的内在要求更加迫切。
再次，深化改革为石油期货市场和油气交易市场建设创造了更有利的条件。一是石油天然气改革将进一步深化。现代石油市场体系建设和市场化进程将进一步加快。二是最近国家发展改革委下发关于进口原油使用管理有关问题的通知，将允许符合资质的原油加工企业使用进口原油，进口原油使用权的放开是一项重要的改革措施，将对石油进出口贸易和流程体制产生深远的影响。三是上海自贸区及其相关制度和政策的推出，也为搭建一个国际性的原油、天然气等能源衍生品交易平台提供了可能和机遇。
“一带一路”战略做引
当前，中国正在推进“一带一路”战略实施。业内人士认为，近年来，中国政府关于“一带一路”的战略构想和倡议，为加强区域合作、繁荣区域经济提出了创新思路，既为我国进一步的对外开放指明了路径，也为期货市场发展提供了重要的平台，同时也为上海国际金融中心的建设创造了重大的机遇。期货和衍生品市场，以发现价格、管理风险为己任，以服务实体经济为宗旨，与实体经济发展的关系密不可分。
监管层也表示，“一带一路”国家战略的提出，为我国期货市场服务实体经济“走出去”，发挥定价服务和风险管理功能，提供了难得的历史机遇和广阔舞台。加快发展我国期货市场，逐步增强大宗商品定价能力，不断丰富各种风险管理工具，有利于为贸易企业提供定价服务，以及为市场主体应对大宗商品价格波动和汇率波动风险提供套保工具。
相关机构预计，十年以后，“一带一路”沿线相关国家与中国的年贸易额将达到2.5万亿美元。可见的是，“一带一路”沿线区域大宗商品资源丰富，与我国商品品种关联紧密，资源互补优势明显。
一些业内人士提出，期货业应当在“一带一路”战略中发挥更多作用，比如通过交易所之间的合作，在“一带一路”沿线区域建立网络，为金融衍生品市场基础设施建设创造条件，以达到设施联通。
国家能源局油气司综合处处长杨青表示，石油合作是“一带一路”的战略重点，“一带一路”战略也将进一步促进国际石油合作和贸易的多元化，给油气行业发展带来新的机遇。“一带一路”将进一步促进国际合作与交流，进一步促进国际国内市场的融合。目前，中国石油的对外依存度接近60%，天然气的对外依存度超过了30%。杨青指出，一个开放的、规范的国际化的中国石油市场，是中国经济发展的需要，也是世界经济发展的需要，中国需要国际石油市场的价格信号，世界也同样需要中国石油市场的价格信号。
长期以来，国家能源局积极推动中国现代石油市场体系建设，是中国原油期货上市推进工作组副组长单位，配合中国证监会[微博]开展原油期货上市相关工作。目前，原油期货上市已通过证监会批准。
杨青透露，目前原油期货上市各项准备工作进展顺利，特别是当前国际原油价格波动较大，全球经济形势影响因素复杂，中国步入经济发展新常态，要建立一个能切实反映中国供需关系，并且稳定、可持续的原油期货市场，还需要全球市场参与者的支持和帮助。